市场正等待美联储就今年剩余时间的货币政策方向给出更明确的指引，并普遍预计黄金价格今年将在每盎司4000美元左右盘整。但一位市场策略师的观点似乎更为乐观。
道富资产管理公司（State Street Asset Management）黄金策略主管Aakash Doshi认为，展望未来，如果能够超越当前的盘整阶段，金价下一波1000美元的走势更可能是向上。
他在接受最新采访时解释称，市场对美联储收紧货币政策倾向的预期似乎过于激进。
他说：“市场已经消化了美联储的大部分工作。鉴于实际利率已经走高，完全有理由相信美联储可以在今年余下的时间里继续维持利率不变。”
Doshi发表上述评论之际，黄金价格未能持续维持在每盎司4100美元上方，而长期实际收益率则接近历史高位。其中10年期实际收益率约为2.4%，接近自2023年10月以来的最高水平。
尽管面临这些不利因素，Doshi表示，由于市场对货币政策的预期在本周公布利率决议之前似乎已达到“鹰派顶峰”，黄金价格在每盎司4000美元附近继续获得强劲支撑。但他补充说，在市场对美国货币政策走向有更清晰的预期之前，黄金价格将继续盘整。
在上述采访中，Doshi重申了自己更新后的基本预测，即未来六到九个月黄金价格将在每盎司4750美元至5500美元之间波动。同时，他也表示，明年上半年黄金价格仍有可能突破每盎司5000美元。
“如果利率预期发生变化，导致两年期国债收益率跌破4%，那么金价在年底前可能会达到每盎司4500美元至4750美元，”他说道。“这将使金价再次接近每盎司5000美元。”
至于哪些因素可能导致利率下行，Doshi表示，下周公布的7月份非农就业报告可能是黄金价格下一步走势的关键催化剂。他解释说，6月份的就业报告显示，上个月仅新增5.7万个就业岗位，远低于预期。
“如果这些数据令人失望，那么市场可能会很快重新评估年底加息预期，”他说。
其他支柱坚挺
尽管利率上升预期抑制了投资需求，但Doshi指出，黄金市场的其他支柱依然强劲。他表示，央行需求依然坚挺。与此同时，中国需求依然相对健康，6月份进口量创下两年新高。他补充说，在这种环境下，对黄金ETF的投资需求只需维持在当前水平，就能对金价产生显著影响。
Doshi还表示，尽管利率上升和机会成本增加，但随着与伊朗的持续战争推高全球债务和赤字支出，黄金仍然是重要的全球货币资产。
他在本月初发表的一份报告中指出，全球债务已攀升至创纪录的353万亿美元，其中政府借款占比空前高涨。与此同时，外国持有的美国国债数量持续下降，而各国央行则继续增持黄金储备，进一步巩固了黄金作为战略性货币资产的地位。
他还补充说，即使美联储保持鹰派立场，这些长期趋势也应继续支撑黄金，因为投资者正在寻求摆脱传统储备资产的多元化投资。
“积极的财政刺激和通胀刺激措施应会继续支撑对黄金作为货币对冲工具的需求。”他补充道。
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